解语樱木

一家百年通信公司，突然宣布要去买晶圆厂造芯片。

8月5日，诺基亚正式签署协议，收购恩智浦位于美国亚利桑那州钱德勒市的半导体工厂。这座工厂原来是做氮化镓射频芯片的，生产5G基站用的功率放大器。诺基亚拿到手之后，打算把它改造成磷化铟光芯片的生产线。

一家通信设备商，直接下场买工厂造芯片。这种事在过去很少见。

诺基亚到底买了什么？

这座工厂位于亚利桑那州钱德勒市，原本是恩智浦的ECHO晶圆厂，2020年才投产，配有6英寸产线。诺基亚的收购方式比较特别——先租后买。

根据规划，诺基亚2027年初就会先租下部分厂房，开始改造和量产。整个工厂的完全收购要等到2029年第一季度才完成。

诺基亚CEO Justin Hotard说得很直接：这次收购就是为了确保自己有足够的产能，同时在市场供应紧张的情况下给客户多留一些选择空间。

这不是诺基亚第一次在光芯片领域布局。2024年诺基亚收购了Infinera，一下子就进入了磷化铟光子集成芯片的全球前列。加上加州圣何塞已经在运行的工厂，还有宾夕法尼亚州正在扩产10倍的封装测试线，诺基亚正在美国本土从芯片制造到封装测试，搭起一整条产业链。

磷化铟是什么？为什么突然这么缺？

很多人可能没听过磷化铟这个名字。

简单说，磷化铟是一种化合物半导体材料，它的核心作用就是把电信号转成光信号、把光信号转成电信号。在AI数据中心里，服务器之间传输数据靠的是光通信，而光通信的核心器件就是光收发器，磷化铟正是制造高速光收发器不可替代的材料。

为什么非它不可？因为硅本身不能发光。不管是英伟达、博通还是思科做的硅光子芯片，里面都必须内置磷化铟激光器作为光源。就算未来从传统光模块过渡到CPO（共封装光学）架构，磷化铟激光器也不会从物料清单里消失——只是换了个位置而已。

问题在于，这东西太缺了。

来看看几组数据：

2025年，全球磷化铟衬底需求大约200万到210万片，但有效产能只有60万到70万片，缺口超过70%。

到了2026年，需求飙到260万到300万片，产能只涨到75万片左右，缺口还是70%以上。

英伟达的预测更夸张——2026年到2030年，全球磷化铟晶圆整体需求要涨20倍左右。

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扩产还特别慢。一条磷化铟产线投资就要超过12亿元，扩产周期长达3到5年。而且这个行业技术门槛高，不像硅基半导体那样已经高度成熟和规模化。

光通信巨头和英伟达都在抢

Lumentum和Coherent是目前全球磷化铟光芯片的两大厂商。

Lumentum的CEO Michael Hurlston最近在行业峰会上说了一番话，挺震撼的。他说磷化铟的供需缺口已经超过了DRAM和NAND存储芯片。他们公司现在有五座磷化铟晶圆厂，但出货量还是比客户需求低了30%以上，而且缺口还在扩大。

他说了一句很直白的话：就算把Lumentum和Coherent两家的产能加起来，都满足不了英伟达一家和其他客户的需求。

英伟达当然也看到了这个问题。2026年3月，英伟达分别向Lumentum和Coherent各投了20亿美元，合计40亿美元，就是为了锁定长期的磷化铟光芯片供应。

这两笔投资单笔约合人民币136亿元。

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诺基亚为什么要亲自下场？

诺基亚自己就是磷化铟光芯片的大客户。他们的光网络设备需要大量用到这种芯片。与其在外面抢不到货，不如自己造。

而且诺基亚正在经历一场大转型。这家百年通信巨头正在从传统电信设备商向AI数据中心基础设施供应商转型。

转型的成果已经体现在财报里了。2026年第二季度，诺基亚AI和云业务板块的净销售同比增长了105%，订单额达到了28亿欧元。光网络业务也增长了20%。

自己掌握芯片产能，就是掌握转型的主动权。

全行业都在抢产能

诺基亚买工厂只是这场“抢产能大战”的一个缩影。

日本住友电工、JX金属都在搞千亿日元级别的扩产计划。Coherent在2026年6月举行了新厂房的奠基仪式，黄仁勋亲自到场。Coherent的目标是2026年底产能翻倍，2027年底再翻一倍。

A股市场上，磷化铟概念股也在暴涨。云南锗业连续3个涨停板，今年股价已经涨了超过186%。有研新材2连板，博杰股份3连板。

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价格也在涨。4英寸磷化铟衬底8月6日均价达到6250元/片，比年初涨了约45%。上游原料精铟的价格也从年初的每千克2980元涨到了5430元，涨幅超过80%。

但挑战也不小

诺基亚亲自造芯这条路，没那么好走。

产线改造和良率爬坡都需要时间。一座原本做氮化镓的工厂要改成磷化铟产线，设备要换、工艺要重新调试、团队要重新培训。2027年初量产这个时间表，说实话挺紧的。

另外，高利率环境可能会压制云厂商的资本开支。如果数据中心建设速度放缓，光芯片的需求会不会也跟着下来？这是个未知数。

还有一点，诺基亚在半导体制造这块毕竟是个新手。虽然收购Infinera之后有了一定的技术积累，但从通信设备商到芯片制造商，中间隔着的可不只是一座工厂。

不过换个角度想，如果诺基亚真的能把这条路走通，那它就不再只是一家卖设备的公司了——它会成为AI光芯片供应链里一个谁也绕不开的角色。

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