解语樱木

[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]竞争对手们还在车展上疯狂炫技，马斯克却已经把战场搬到了半导体制造上。

[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]不止是造车，这次的野心，或许直指整个AI行业的算力供应链。

[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]智驾、机器人、SpaceX太空互联……马斯克的宏大商业帝国正在打造一块史无前例的“核心基石”。

北京时间4月23日，特斯拉发布2026年第一季度财报。令人意想不到的是，比财务报表更吸引市场眼球的，是特斯拉在财报电话会议上发布的一连串重磅消息：特斯拉不仅宣布将大幅提高资本支出，更是直接向芯片行业的核心腹地进军，正式官宣将在旗下Terafab超级芯片工厂项目中，采用英特尔即将量产的最先进“14A”工艺。

受此消息影响，英特尔股价盘后应声大涨超过3%。这一举动，引发了整个半导体行业的轰动。

📈 不赚钱也得投资未来

首先看一下这次财报的财务底牌。

财报显示，特斯拉Q1总营收为223.87亿美元，同比增长16%；净利润达到4.77亿美元，同比增长17%。虽然整体数据还算亮眼，但特斯拉释放的一个信号却让所有投资者不得不重新审视它的战略重心：

特斯拉2026年的全年资本支出预计将超过250亿美元。

这250亿美元将投去哪里？答案非常明确：六座工厂、AI基础设施建设、Robotaxi无人出租车队扩充、Optimus人形机器人生产线搭建，以及位于德州超级工厂园区内、斥资约30亿美元的研究级芯片制造工厂。CFO坦尼亚直接表示，随着资本支出在未来两年持续高位运行，公司余下季度自由现金流将转负。

说白了，特斯拉宁愿短期账面不好看，也要砸钱换未来的技术护城河。

🤖 Optimus机器人：史上最大产品即将量产

对于马斯克来说，特斯拉最核心的产品早就不是电动车了。

马斯克在电话会议中再次强调，他“仍然坚信”人形机器人Optimus是特斯拉最重要的产品。他甚至放出豪言，认为这将是“有史以来最大的产品”。

更重要的是，量产的时间表终于定下来了。马斯克确认，Optimus机器人将于今年7月下旬或8月在弗里蒙特工厂正式投产。为了给Optimus让路，特斯拉将于5月上旬正式结束Model S和Model X的生产，并将整条生产线进行彻底拆除与改造。马斯克直言，4个月内完成从汽车到机器人的整线切换是“疯狂的速度”，不认为地球上还有其他公司能做到。

当然，马斯克也提前泼了冷水——初期产量会“相当缓慢”。毕竟，Optimus涉及超过10000个独特零部件，其中任何一个出问题都可能拖住整体进度，“根本无法预测”今年到底能爬坡到什么产量。

🚗 FSD与Robotaxi：自动驾驶真正拐点来了？

在自动驾驶方面，特斯拉这次也释放了大量信号。

马斯克确认，现有的硬件3（HW3）算力已被淘汰，无法支持无监督FSD功能，因为它的内存带宽只有硬件4的八分之一。为此，特斯拉将在主要城市设立“微型工厂”，为HW3车主提供置换或硬件升级服务。

另一方面，FSD的商业化正在迎来拐点。一季度，特斯拉FSD全球付费用户达到近130万。马斯克表示，目标是在今年年底前发布FSD V15，届时软件架构将全面重构，推动FSD在全球任何法律允许的地区实现无监督运行。

在Robotaxi服务方面，特斯拉计划到年底在大约12个州运营。不过马斯克也很清醒地表示，该业务“今年不会产生重大影响”，预计明年开始才会放量贡献收入。

🔩 芯片自研：30亿美元起步，瞄准英特尔1.4nm工艺

真正让半导体圈炸锅的，是马斯克在芯片领域的布局。

马斯克宣布，特斯拉计划斥资约30亿美元，在得克萨斯州超级工厂园区内建设一座研发型芯片工厂，每月仅能生产几千片晶圆，作为测试新技术和新工艺的平台。这还只是开始。马斯克旗下SpaceX将牵头推进更大规模、名为Terafab的芯片项目。

最关键的信息来了：特斯拉计划采用英特尔最先进的14A制造工艺。马斯克表示：“我们计划采用英特尔的14A工艺，这是目前最先进的工艺。考虑到Terafab规模化生产时，14A工艺可能已经相当成熟或可以投入使用，这似乎是正确的选择。”

那么，英特尔的14A工艺到底有多强？

英特尔14A（即1.4nm级别）是英特尔面向外部晶圆代工客户的重点节点。它采用第二代RibbonFET全环绕栅极晶体管和第二代背面供电技术PowerDirect，并率先应用High-NA（高数值孔径）EUV光刻设备。根据官方数据，相较于18A工艺，14A每瓦特性能提升15-20%，芯片密度提升30%，功耗降低25-35%。

英特尔目标于2026年底投产14A工艺。特斯拉的加入，意味着英特尔14A工艺迎来了首位关键外部客户。这对英特尔来说是一项重大突破——该公司正致力于转型，吸引外部客户使用其晶圆制造技术。

💰 算力需求的“马斯克式焦虑”：不自己造就没有芯片

马斯克为什么要亲自下场造芯片？

他在电话会上给出了直接答案：Terafab超级芯片工厂项目并非为了在供应商身上获得“筹码”，纯粹是因为无法获得充足供应。

根据此前披露，特斯拉目前每年芯片消耗量已超1000亿颗。若Optimus机器人实现年产10亿台的目标，芯片需求将达到汽车业务的50倍，而全球现有晶圆厂总产能仅能满足特斯拉需求的2%。

这意味着，如果特斯拉不自建芯片产能，未来根本没有足够的算力来支撑马斯克对机器人和自动驾驶的宏大构想。Terafab项目总投资预计达200亿美元，规划年产能高达1000亿至2000亿颗高端AI芯片，月投片量约10万片晶圆。项目将分三个阶段逐步落地，第一阶段为2026-2028年地面验证期，主要生产Dojo3、FSD全自动驾驶芯片及机器人专用芯片。

🤔 写在最后：特斯拉正在变成一家什么公司？

当你仔细看完这次财报电话会的所有要点，你会发现一个清晰的信号：

特斯拉正在从一家汽车制造商，转变为一家以AI和算力为核心的科技公司。

汽车只是FSD的交付载体，机器人才是最大的产品，芯片是支撑一切的基石。特斯拉今年超过250亿美元的资本支出中，很大一部分将投向AI算力、芯片制造和机器人产线。短期内，这意味着利润承压、自由现金流转负；但长期来看，如果马斯克的赌注押对了方向，特斯拉将不仅仅是一家造车的企业，而是一家掌握从算力芯片到终端应用全链条的AI帝国。

英特尔14A工艺能否如期量产？特斯拉的芯片工厂能否顺利落地？Optimus机器人今年7月能否如期投产？这些问题的答案，将决定特斯拉下一个十年的命运。

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